黄金正在变便宜，但并不严重

周一，黄金价格跌至每盎司4980美元，此前在前一个交易日上涨超过2%。这种波动是由于美国的通胀数据低于预期所驱动的。

疲软的CPI数据提升了市场对美联储今年降息的预期，目前市场预计将有超过两次的降息。投资者关注的是FOMC会议纪要、美国GDP的初步估计以及PCE通胀数据的发布。这些数据都可能会明确监管机构下次行动的时机。

在地缘政治方面，关注的焦点是美国与伊朗之间的核谈判，以及星期二恢复的关于俄罗斯冲突的磋商。这些事件可能进一步影响风险偏好和对防御性资产的需求。

尽管目前出现了回调，但黄金仍受到地缘政治不确定性、各国央行持续采购以及主权债券和货币的资金流动的支持。

技术分析

黄金的H4时间框架显示出在从5500美元以上的区域急剧下降后，正在过渡到整合阶段。价格维持在4980–5050美元之间，沿着布林带的中线移动。波动性明显降低，形成了一个区间。关键支撑在4900–4920美元，阻力在5050–5100美元。

H1走势图显示价格急剧下跌至4880美元，然后反弹。现在价格再次测试4970-4990美元区域。布林带正在收缩——市场正为另一次变动做好准备。在5000美元之上稳定将为5050美元铺平道路；若失去4950美元，将增加向4900美元的压力。

总结

总之，黄金的适度回调代表了在疲软美国通胀数据所引发的激进反弹后的健康整合。基本面依然积极，美联储再次放松的预期、央行的持续买入以及地缘政治紧张局势提供了基础支持。从技术面来看，价格在一个逐渐收窄的区间内压缩，预示着即将到来的方向性变动。关键阈值仍然是心理上的5000美元水平：重新回到这个水平将以5050美元的阻力为目标，而在4950美元以下持续弱势可能会重新测试4900美元的支撑。随着关键的美国数据和地缘政治事件的临近，黄金正准备迎接下一个重大变动。