每周专栏：全球极端与“安静”的金属狂热反弹

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对于全球大部分股市来说，这是一个平稳的交易周。这有些令人惊讶，因为我们在同一周发布了CPI、PPI和就业报告，这都是由于短暂的政府停摆所致。

在美国，道琼斯工业平均指数(DJIA)再次创下了历史新高，达到50,512（如果你不知道的话，DJIA超过了50,000，就像总检察长帕梅拉·邦迪在本周的国会听证会上所说的那样！）。不过，标准普尔500指数和纳斯达克未能突破2025年1月28日和2025年10月30日的历史最高点。这形成了一种看跌的市场间分歧，如果不尽快修正，可能会带来后果。

在大西洋另一岸，类似的看跌市场间分歧也在形成。富时100指数（FTSE 100）创下了新的历史高点，苏黎世SMI（Zurich SMI）也是如此。然而，德国DAX未能创下新高，尽管周线仍然收于正值。

在亚洲市场，恒生指数和上海综合指数微幅上涨，但周末收盘时显现出看跌情绪。日经指数成为亮点，再次跳空上涨，创下新的历史高点，本周收高2688点。

金属市场经过一周相对安静的交易，考虑到自年初以来市场的波动，黄金、白银和铂金本周基本保持不变，而铜则稍有下跌。尽管如此，黄金的反弹似乎还未完成，白色金属在小时图上形成了看涨的反向头肩形态。也许下周波动性将再次加剧？原油本周收跌，自然气体也是如此，因为周末关于对伊朗的入侵讨论减弱。最具胜利者的可能是粮食市场。大豆和小麦大幅上涨，价格达到了去年11月以来未见的水平，而玉米则小幅上涨。目前粮食市场显示出一些相对强度，这可能是未来发展的前兆。更多信息见下文。

国债市场受到买盘的推动，国债期货达到113/075，周末收于重要技术阻力下方。国债期货的上涨意味着利率下跌，因为债券价格与收益率呈反向移动，表明债券市场对通胀或加息并不担忧，而实际上恰恰相反。

在加密市场中，持币者（HODLers，指“坚持持有以求生存”的投资者）在比特币和以太坊本周没有创下新的多周低点这一事实中找到了些许安慰。然而，两者本周均小幅收低。不幸的是，由于比特币目前还处于其看跌的主要周期中，仅走了三分之一，情况可能在改善之前会更加糟糕。

短期宇宙动态

天王星正好位于特朗普总统的中天，并与他的本命火星/上升星座形成26–29°狮子座的90°相位。这一紧张的相位正被个人行星（水星、金星、火星和太阳）激活，它们一个接一个地与天王星形成困难的90°相位，在离开水瓶座进入双鱼座的过程中。事实上，下周的日食（2月18日）与天王星成90°相位，这是意外惊喜、混乱和干扰的指示。这影响到公众对总统本人的看法，以及他所做工作（引发明尼苏达和ICE的讨论）。

总统也发现自己在一些事情上越来越难以如愿。这表明他开始面临来自自己党内成员的抵制，部分议程，包括他的关键经济政策——关税，开始遭到反对。即使在日食之后，特朗普总统的前景似乎也没有什么好转，因为火星将在2月27日与天王星形成90°相位。同样，我们也要考虑到，美国最高法院可能会在2月20日（与土星/海王星合相的同一天）发布关于特朗普关税合法性的裁决。如果在总统这个动荡时期确实有裁决出台，结果似乎对他并不有利。

这一宇宙构型再次激活了TUMDI（特朗普天王星市场干扰指标），这是Ray去年的一个术语，他观察到特朗普倾向于在天王星活动增强时发出扰乱市场的大胆声明。随着道琼斯和标准普尔刚刚创下新的历史高点，当前指数下方“空气”很多。只需一点火花，TUMDI就可能将美国市场推入自2025年4月小型恐慌以来最大的下跌之中，那时他首次宣布了“解放日”关税。随着我们进入水星的逆行影子期，这种情况更是如此。狡诈者这次可能会提早露面，因为他的哥哥天王星正在“掌控”游乐场。

长期思考

在一个接近一年之前我撰写的免费周报专栏中，我阐述了我对即将到来的土星/海王星合相的发现，以及它与粮食市场价格飙升的相关性。主要原因与天气有关，主要是由于干旱，进而缩减了可用的供应。结果是粮食价格将会在合相之前的一段时间内触底（通常提前一年以上），然后在确切相位的12–13个月内见顶。类似的情况似乎在这次重演，因为土星计划在2月20日与海王星合相。玉米、大豆和小麦在2024年8月（大约在木星和土星的盈亏方格期间）触发了长期低点，正在安静地开始在周图上显示出建设性的图表模式。在大豆的情况下，它们正在逼近潜在的看涨主要周期，并突破自2022年高点以来的多年下行趋势线。

对于像粮食这样的期货市场，可以说：“商品市场是以轮换为基础的。资金在昨日的过剩中流出，并提前流入明日的短缺，早于基本面在图表上显现。”当资本想要轮换时，它可以十分猛烈。关键是不要被在此之前的磨平过程迷惑。