黄金周度预测：金属继续受到整体市场情绪的影响

黄金（XAU/USD）在本周开始时呈现上涨趋势，并突破5000美元，但在周四急剧回落，抹去了周初的涨幅，随后在周末前有所反弹。投资者在等待美国的增长和商业活动数据，同时也关注整体市场情绪。

黄金在周四的闪崩中下跌超过3%

周一，围绕美元（USD）的卖压促使XAU/USD上涨。由于日本首相高市早苗在周末的选举中大获全胜，市场对日本央行（BoJ）介入外汇市场的风险加剧，导致美元兑主要货币对走弱。此外，彭博社报道称，中国监管机构已口头建议金融机构减少对美国国债的持有，理由是对集中风险和市场波动加剧的担忧。这一发展进一步加大了美元的压力。

周二，黄金小幅回调，但因美债收益率在当天下半段继续下降，损失有所限制。美国劳工统计局（BLS）周三发布的数据表明，1月份非农就业人数增加了13万。这一数据高于12月份的48K（修正自50K），并大幅超出市场预期的7万。此外，失业率从4.4%降至4.3%。CME集团的FedWatch工具显示，近期对美国联邦储备委员会（Fed）在3月份降息25个基点的概率降至10%以下，而在数据公布前约为20%。黄金因此苦于扩大周度涨幅，但仍稳居在5000美元以上。

在周四平静的欧洲交易时段后，黄金在美盘时段受到重磅卖压，日内下跌超过3%，最终收于5000美元以下。“由于对人工智能的担忧引发金融市场的抛售，算法交易者似乎放大了贵金属的突然暴跌，”大华银行全球经济与市场研究分析师解释道。“市场传言还表明，在贵金属最近的显著上涨之际，有部分利润获利了结，”他们补充说。周四，银（XAG/USD）下跌超过11%，伦敦金属交易所（LME）的铜也下跌了超过2%。

周五，BLS报告称，1月份美国的年通胀率（以消费者物价指数CPI的变化为衡量标准）从12月份的2.7%降至2.4%。此次数据低于市场预期的2.5%，使得美元难以保持强势。因此，黄金开始恢复动能，回撤了周四的部分跌幅。

黄金交易者关注关键的美国数据

美国经济日历将在周三发布12月份耐用品订单，这预计不会引发明显的市场反应。同一天，Fed将公布1月份政策会议的会议纪要。市场定位表明，即使公布内容显示政策制定者下个月倾向于维持政策，美元的上涨空间也不大。另一方面，如果文件中的评论暗示官员对于在3月份再次降息持开放态度，美元可能会受到短暂的卖压，利于XAU/USD稳住阵脚。

周五，美国经济分析局（BEA）将发布第四季度国内生产总值（GDP）增长的首次估计。德意志商业银行（Commerzbank）分析师预计，美国经济在2025年最后一个季度将继续保持增长动力，并解释道：

“根据每月的经济指标，预计增长将与第二季度（环比增长3.8%，年化）和第三季度（4.4%）同样强劲。我们对第四季度的预测为3.7%。主要驱动因素为私人消费、非住宅投资以及贸易平衡的改善。”

如果第四季度GDP数据在3%至4%之间，或更好，可能帮助美元保持其地位。如果出现明显低于3%的负面数据，可能会导致美元在周末前承压并助推XAU/USD上涨。

周五的经济日程还将包括标普全球公司（S&P Global）发布的2月份制造业和服务业采购经理人指数（PMI）初值。如果其中任何一个头条PMI意外跌破50，可能会对美元造成压力。

投资者将继续密切关注全球股指，尤其是科技股的表现。由于贵金属与科技股之间的正相关性在增强，黄金可能会从科技股强劲走势中受益。相反，如果投资者再次目睹科技股的抛售，黄金可能会转向下行，遭受巨大损失。

黄金技术分析

尽管周四出现下跌，日线图上的相对强弱指数（RSI）仍保持在50以上，显示短期内缺乏看跌压力。此外，黄金在周五成功反弹至20日简单移动均线（SMA）附近，此前周四收盘时低于该水平，反映出卖方的犹豫。

在上行方面，$5,090-$5,100（11月至2月上涨趋势的斐波那契23.6%回撤，整数水平）是首个阻力区，而$5,200（整数水平）和$5,400（整数水平，静态水平）则是后续的阻力位。

如果黄金跌破$4,870（斐波那契38.2%回撤）并确认该水平为阻力，技术性卖家可能会采取行动。在这种情况下，$4,700 - $4,690（整数水平，斐波那契50%回撤）和$4,630（50日SMA）可能会成为下一个支撑位。