优质观察清单回顾：澳洲联储货币政策声明（2026年2月）

在2026年2月的决定中，澳洲联储将利率从3.60%上调至3.85%，标志着他们紧缩周期的正式开始，并在较热的通胀前景下触发了澳元的反弹，尽管存在某些避险情绪。

哪些澳元策略超越了观察清单阶段，而鹰派结果在复杂的风险情绪背景下如何转化为价格行动？

本周我们将解析我们的澳元交易布局，并审视各个货币对在澳洲联储加息后表现如何，同时市场还需应对美国与伊朗之间不断变化的地缘政治气氛，以及黄金的区间震荡行为。

交易布局

我们观察的内容：澳洲联储货币政策声明（2026年2月）

预期：澳洲联储将利率从3.60%上调至3.85% 数据结果：中央银行一致决定提高借贷成本，同时强调预期外的强劲通胀压力，可能提升未来紧缩的概率 事件周围的市场环境：在官方中国PMI数据周末公布后市场开盘表现不佳，尽管澳洲联储的鹰派立场依然存在。交易者在澳洲联储决定后最初对美国和伊朗之间谈判的积极进展感到欢欣，但随着市场从科技股撤出，风险偏好最终渐渐减退，整体谨慎情绪持续，尤其是在其他关键央行事件来临之前。

事件结果

澳洲联储通过一致投票将利率提升至3.85%，政策制定者强调了更强的通胀压力，并得出结论：“当前的利率水平已不再适合在合理的时间内将通胀回到目标。”

州长米歇尔·布洛克表示，经济受供应限制，通胀将维持在2-3%的目标之上，并强调经济“甚至比我们预计的更加受限。”

澳洲联储将现金利率提高至3.85%，逆转了2025年实施的三次降息之一，标志着全球第一个从宽松政策转向紧缩的主要央行 2025年下半年通胀显著上升，私人需求增长快于预期，而产能压力比之前评估的更为严重 货币政策声明显示出显著提高的通胀预测，现在预计核心通胀到2026年底将达到3.2%，高于11月的2.7%预测，并且要到2028年中才能恢复到2.5%的中点 更新后的预测假设现金利率将在6月升至3.9%，12月升至4.2%，这意味着2026年大约还会有两次加息

在澳洲联储决定前，澳元在谨慎下行，但当澳洲联储声明显示政策制定者投票一致决定加息时，澳元各个方面均大幅反弹，未展现出任何不同意见。

在发布声明后大约30分钟，澳元回吐了部分收益，并在州长布洛克的新闻发布会后短暂回落，因为她未明确承诺进一步的紧缩。尽管如此，尽管在后续交易时段重新出现避险资金流，澳元仍保持在事件前的水平之上。

基本面偏向：看涨澳元布局

市场整体环境及外生驱动因素：

风暴前的宁静（周一至周二凌晨）：市场在消化了周末关于中国制造业回落至收缩区间的消息以及OPEC+确认3月生产水平将保持稳定后，以谨慎的态度开始新的一周。特朗普宣布与印度的贸易协议，以及伊朗局势的缓和，帮助提升了风险偏好，同时美国ISM制造业PMI恢复扩张也提升了需求前景。

地缘政治升级与科技板块下滑（周二晚至周四）：科技股在中周时因与AI相关的颠覆担忧遭遇重售，进一步导致加密货币领域的下滑。美国海军击落伊朗无人机的消息也使市场情绪受到影响，导致核协议谈判在第二天陷入僵局。交易者在主要央行事件（欧洲央行和英格兰银行）来临之前保持紧张，而疲弱的美国JOLTS就业数据进一步加剧了劳动力市场的担忧。

周末风险反弹（周五）：美国与伊朗以及乌克兰与俄罗斯之间的外交谈判进展使市场情绪在周末前逆转。商品货币、加密货币和其他风险资产出现暂时反弹，继续在后续交易时间推高，得益于美国消费者信心数据的意外改善，推动美国股市温和上涨。

情境评分卡：它们是如何进展的？

我们的GBP/AUD观察清单聚焦于一条下降趋势线和斐波那契回撤线，假设澳洲联储采取鹰派措施，与预期可能的鸽派英格兰银行（BOE）声明形成鲜明对比。

该货币对在本周早些时候已出现一些看跌情绪，这可能与全球贸易和地缘政治正面的消息导致的风险偏好有关，但在目标事件之前一直谨慎围绕斐波那契水平徘徊。

鹰派的澳洲联储声明促使GBP/AUD急剧下跌，利率上调后立即将其拖至S1（1.9510）的摆动低点，因为中央银行也上调了通胀预测，并保持了进一步紧缩的可能性。

在随后的几天内，GBP/AUD在支撑区间内巩固，由于科技股抛售和商品价格下跌导致的风险规避环境使澳元上涨受限。然而，针对周四英格兰银行决策的布局也让英镑交易者紧张不安，在英格兰银行最终做出“鸽派保持”决策后，GBP/AUD的进一步下行也随之发生。

周五的风险反弹有利于澳元，因为交易者可能基于澳洲联储和英格兰银行货币政策的分歧重新评估了偏好，使得GBP/AUD的下跌延伸至全周新的低点。

鹰派的澳洲联储声明和科技板块的弱势风险偏好使得这一GBP/AUD布局有资格超越观察清单阶段。澳洲联储和英格兰银行的央行偏好对比以及晚间的风险反弹使其始终处于事件前和澳洲联储声明后的水平之下，然后为后续的下跌增加了动能。

在实际事件前建立在趋势线阻力和61.8%斐波那契水平附近的看跌头寸的交易者将大概率把握住此次重大行情，而围绕1.9600的主要心理关口进行的突破入场也会在跌至摆动低点之前获得可观的收益。在随后的几天内保持看跌头寸在英格兰银行决策期间也面临一定程度的事件风险，但也会在周五晚间的突破中获得额外的利润。

不符合超越观察清单条件 – AUD/JPY与看跌澳元布局

我们的分析师在AUD/JPY的小时图上标记了一个对称三角形模式，预测如果澳洲联储提高利率并在风险偏好环境中发出鹰派信号，则可能发生向上突破。

该货币对在周初市场情绪动荡时下跌至三角形支撑，并在目标事件前环绕阻力水平徘徊，而风险偏好在积极的贸易和地缘政治消息下有所增强。在澳洲联储收紧政策并甚至上调通胀预期时，AUD/JPY突破了三角形顶部，进一步延续了上涨，超过了R1（108.88），随后在随后的交易时段中短暂巩固在该区域上方。

该货币对在第二天上涨至R2（109.99），而日元因日本官员淡化干预威胁而遭遇新一波卖压，最初的避险需求被中期的风险规避模式所超越。

尽管这个布局预见到了澳元的看涨反应，但受到了AI相关科技板块轮动和美国与伊朗之间地缘政治紧张局势升级驱动的市场情绪转变，使得此观点不符合超越观察清单的条件。

几天的风险厌恶情绪足以促使低收益的日元反弹，拉回AUD/JPY至接近澳洲联储前的水平，虽然200日简单移动均线（SMA）的动态拐点和108.00区域仍然充当了支撑，助力该货币对在周五的风险反弹中上涨至R2和全周新高。

我们的分析师标记了AUD/CAD自12月中旬以来的上升趋势，并概述了在鸽派澳洲联储结果的情况下，可能向更深回撤区间回调的区域，包括50%斐波那契水平或趋势线支撑。

然而，AUD/CAD在38.2%斐波那契区域附近找到了支撑，在澳洲联储更新的预测指向进一步加息的可能性后，推升至接近.9550的每周新高。由于事件表现出明显的看涨趋势，使得我们的看跌AUD/CAD布局未能超越观察清单阶段。

在该货币对在接近.9600的高点之后，卖压很快回归，黄金价格的急剧下跌和疲弱的美国就业数据抑制了后续时段的风险偏好和对澳元的需求。AUD/CAD在本周结束时回落至接近.9500，更接近观察清单区域，而非预期入场区域。

我们的分析师标记了AUD/JPY在澳洲联储维持利率并倾向于鸽派时的潜在看跌突破，尤其是在风险规避条件下推动对避险日元需求高于澳元时。

然而，澳洲联储以一致的25基点加息的决策，表明进一步紧缩的指引，完全使看跌AUD的观点失效。美国与伊朗之间的紧张关系缓解也支持了亚洲和伦敦早期时段的风险情绪，消除了该布局所依赖的风险厌恶背景。

AUD/JPY没有像预计中那样从接近107.50的事件前水平下滑，而是飙升，突破108.00，随后在每周新高接近110.00。虽然因科技驱动的风险规避和一些获利了结可能使得该货币对跌回108.50以下，AUD/JPY周末前还是在高位附近收盘，因为交易者可能在日本周末选举来临前提前布局。

评判结果

2月的澳洲联储决策比预期更加鹰派，政策制定者加息，同时上调通胀预测，暗示进一步紧缩的空间。周初，风险偏好态势动荡，伴随中国PMI回归行业收缩，与一些积极的贸易进展形成对比，随后情绪在长期科技板块的下滑和重新出现的美国与伊朗的紧张关系上，逐渐转向对高收益资产的强烈抵制。

此外，针对可能的鸽派英格兰银行决策的提前布局在周上半段持续施加压力于英镑，尽管在之后英格兰银行的事件后，GBP还是在风险反弹中无能为力。

总体上，我们将本周的讨论评为“极有可能”支持潜在的积极结果，因为该货币对在密切关注的趋势线阻力区域上跳动，并能够在周内保持在目标事件水平之下，尽管在避险资金流动中澳元依然能够保持其地位。

尽管在实际的澳洲联储公告前，向下的动能已经开始加剧，但该货币对依然以急剧的卖压阶段达到关注的支撑水平，并在交易者根据英格兰银行和澳洲联储的货币政策分歧调整持仓时延续了其下跌。

关键要点：

政策前景影响风险排名

尽管在这一周内市场情绪经历了一些关键变化，最终还是澳洲联储和英格兰银行之间截然不同的货币政策偏向，使澳元在英镑面前继续占据主导地位。GBP/AUD甚至在周中风险厌恶情绪上升的情况下，依然坚守在澳洲联储后的低点，而英镑几乎没有从周五的风险反弹中受益，这突显了利率预期在头寸中的重要作用。

周中的催化剂复杂化交易管理 澳洲联储的决定在本周初发布，而欧洲央行和英格兰银行的决策尚待到来。这迫使交易者通过可能有助于或阻碍原本设计好的交易位置来管理由澳洲联储驱动的风险。迅速获利的短期交易者可能避免了美国科技板块的抛售，而长期持仓则不得不承受来自后续央行事件情绪变化的压力。

回调往往胜过追逐大事件周围的突破 澳洲联储的举措在早盘促进了反弹，但美国交易时段则带来了截然不同的风险情绪。等待回调至关键水平的交易者获得了比追逐初始上涨更好的入场机会和明确的风险控制。重大基本面通常不会一条线前进，尤其是当多个重大事件堆叠在同一周时。