本周关注地缘政治和美国滞后数据

亚洲市场更新：在上周的波动后，本周安静且混合的交易，假期模式，加上感恩节的影响；本周关注地缘政治和滞后美国数据。

总体趋势与发展

- 本周亚洲市场开盘表现主要积极，日本市场因假期休市。Kospi在周五近-5%跌幅后，最初上涨1.7%（三星上涨2%），但随后大部分涨幅回落。日元对美元略微失去周五反弹的优势。美国股票期货在重新开盘时上涨了0.5%，并保持在该水平。比特币在今天恢复后最高上涨10%，较周五的8万美元低点回升，黄金下跌1.0%，白银略微走弱。

- 上海综合指数今天表现逊色于亚洲市场，继上周五创下自4月7日以来的最大单日跌幅（-2.5%）后，尽管周五早些时候有报道称中国“国家队”购买了一篮子8个ETF，以支持交易时段内的软股价。

- 有报道称，韩国正在与台湾合作，以降低双方对美国芯片的关税。

- 日本央行的另一位董事会成员（新成员松井和幸，接替长期鸽派的中村于6月底入职）暗示他愿意考虑加息，但没有透露具体月份（下次日本央行会议定于12月18日至19日召开）。在首相高市早苗提出疫情以来的最大预算背景下，日本收益率处于数十年来的高位，市场重新关注日元套息交易及其可能如何进一步解体（超过2024年8月后）对AI资本支出的影响。

- 新西兰经济研究所阴影委员会建议新西兰储备银行在11月26日切割进一步25个基点至2.25%，以支持经济。

- 首相高市早苗继续在日本公众中超越多年的执政党支持，目前已执政超过一个月，内阁审批评级仍然高于70%。

- 同时，中国的外商直接投资继续下降，仍比1990年代初的水平低-10%，截至10月底为止。

- 进一步报道称特朗普政府正在考虑允许英伟达向中国销售其H200芯片（H200是英伟达在2023年末发布的先前Hopper系列的一部分，当前Blackwell系列之后，明年将推出Rubin系列）。**注意：此报道在上周一系列媒体报道之后发布，白宫可能对AI芯片与中国采取较柔的立场，要求国会拒绝限制英伟达出口的GAIN AI法案，并施压立法者将对中国的AI出口限制排除在国防支出法案之外，且称对实施已承诺的芯片关税“并不急于”。这可能是安抚中国的一种方式。

- 美国联邦储备委员会投票委员柯林斯在周末发言；仍未对12月的利率决定做出决定，但对降息仍持犹豫态度。（这一表态出现在联邦储备委员会的威廉姆斯周五表示，联邦储备仍可以在短期内降息后）。

- G20在南非的会议于周末结束，没什么重大进展。

- 本周的地缘政治焦点是美国支持的28点和平计划在俄罗斯与乌克兰之间的进展，报道称美国威胁如果乌克兰不同意，将切断对其情报和武器的支持。白宫今天表示，乌克兰认为目前的草案反映了他们的国家利益。迄今为止，乌克兰没有发出破裂协议的信号。泽连斯基可能将在本周访问白宫。欧盟也只是对初步计划微调，比如建议乌克兰达到80万而不是初步美国计划的60万军队。

- 同时，白宫也在考虑关于委内瑞拉的选项，据称包括秘密行动甚至潜在的推翻马杜罗总统。

- 由于政府停摆，部分滞后的美国数据将在本周公布：周二晚上（亚洲时间）发布美国9月PPI、9月零售销售和8月商业库存，周三晚上发布9月耐用消费品数据。

- 白宫还表示，正在准备替代关税计划，以防在IEEPA紧急关税方面败诉于最高法院。

- 美国股票期货在亚洲交易时上涨0.5%至0.6%。

展望未来（以亚洲时区发布的亚洲加权数据）。

- 11月24日周一（周一晚上发布德国11月商业气候指数）。

- 11月25日周二发布韩国11月商业信心（周二晚上公布的滞后美国9月PPI、9月零售销售、8月商业库存）。

- 11月26日周三发布澳大利亚10月CPI、新西兰RBNZ利率决定，（周三晚上发布英国秋季预算、德国12月消费者信心）（周三晚上滞后发布的美国9月耐用品数据）。

- 11月27日周四发布新西兰11月商业信心、韩国BOK利率决定、日本财务省与日本国债投资者及经销商的会议、日本央行的野口。

- 11月28日周五发布日本10月零售销售与工业生产，（周五晚上：涉及各种欧盟11月初步CPI）。

本周亚洲的假期安排。

- 11月24日周一日本。

- 11月27日周四美国感恩节（美国时间）。

- 11月28日周五美国感恩节半天交易（提前收盘，美国时间）。

头条/经济数据

- ASX 200开盘上涨1.1%，报8508点。

- 新西兰经济研究所RBNZ阴影委员会：多数成员建议RBNZ在11月进一步下调25个基点 [在11月26日货币政策审查及OCR之前] - 更新。

- 恒生开盘上涨0.9%，报25452点；上海综合指数开盘上涨0.4%，报3848点。

- 中国10月年初至今外商直接投资（FDI）（人民币）同比下降：-10.3% [周末更新] - 据报道，中国证券交易所的举措抑制锂市场投机导致锂价下跌 - 媒体 [周末更新]。

- （美国）跟进：据报道特朗普政府暂停关于限制AI的行政命令的计划 [周末更新]。

- NVDA 据报道特朗普政府正在“内部”考虑允许向中国销售英伟达H200芯片 - 财经媒体 [周末更新]

- 中国人民银行设定人民币参考汇率：7.0847，之前为7.0875。

- 中国人民银行进行公开市场操作（OMO）：注入3390亿人民币的7天逆回购；净注入560亿人民币，之前为1620亿人民币。

- 日经指数因假期休市。

- 在G20会议上，日本首相高市与法国总统、印度总理、德国总理、意大利总理会晤（更新）。

- 日本高市内阁的支持率在读卖新闻的民调中保持在72%，FNN的民调为75.2%，每日新闻的民调为65% - 日本媒体。

- 日本央行董事会成员松井：接近加息决定，无法确切说明是哪个月份；加息的环境是有利的 - 日经访谈 [周末更新]。

- TTN研究警报：新的AI和套息机制；日元融资杠杆正悄然被重新定价，因为日本的财政支出狂潮、AI资本支出的军备竞赛和意外脆弱的日元汇聚成一个关于全球套息交易真正持久性的单一问题。[周末更新]。

- Kospi开盘上涨1.6%，报3915点。

- 韩国贸易部长余：韩国与台湾就美国芯片关税存在“合作空间” - 财经媒体。

- 韩国央行与国民养老金服务（NPS）今天可能召开与货币相关的会议，以稳定外汇市场 - 韩国媒体。

- 韩国财政部出售KRW2.8万亿，与原定的KRW2.8万亿相同：平均收益率为3.060%，之前为2.735%。

- 新加坡10月CPI环比：0.0%，预估为-0.1%；同比：1.2%，预估为0.9%。

- 泰国中央银行（BOT）首席：还有降息的空间；对经济增长缓慢感到担忧 [周末更新]。

- （美国）白宫表示，如遭最高法院判决败诉，将准备替代的关税计划 - 美国财经媒体 [更新]。

- （美国）财政部长贝森特：美国整体经济并未面临衰退的风险 - NBC采访 [更新]。

- 加拿大总理卡尼：确认与南方共同市场的自由贸易协定谈判在加紧进行。

- （美国）美联储的柯林斯（2025年的投票委员；2026年非投票委员）：尚未对12月的利率决定做出决定，仍然有理由对降息持犹豫态度 [周末更新]。

- （委内瑞拉）消息称白宫正在考虑关于委内瑞拉的选项，包括推翻马杜罗政府的尝试 - 媒体 [周末更新]。

- （美国）特朗普政府据称威胁乌克兰，如果拒绝美俄28点计划将再次切断情报共享和武器供应；希望乌克兰在周四（11月27日）之前签署框架协议 - 媒体 [周末更新]。

- （美国）疾病控制中心与华盛顿州卫生部确认，一名华盛顿男子因H5N5禽流感感染并发症去世，这是全球首例记录的人的病例 [周末更新]。

- WorldACD每周航空货运趋势（第46周）：因东南亚对美国的需求激增，运费继续上涨 [周末更新]。

- （中国）瑞士经济部长帕梅林：美国对瑞士的关税可能在12月降至15% - 媒体采访。

- （美国）后续：美国国务卿鲁比奥在日内瓦进行乌克兰和平计划谈判；我们与乌克兰迄今为止进行了最具建设性和有意义的会议 - 美国官员（更新）。

- （乌克兰）白宫：乌克兰确认对与俄罗斯的28点和平计划的主要关切，但表示他们相信当前草案反映了他们的国家利益 - 财经媒体。

- （欧盟）委员会主席冯德莱恩：欧洲在基于规则的贸易带来的利益上更加坚定 - 在G20的发言 [周末更新]。

- （欧盟）欧洲央行的穆勒（爱沙尼亚）：看到未来可预见的时间内我们将接近2%的通胀目标，但我们必须保持警惕 [周末更新]。

- （乌克兰）德国政府：乌克兰、英国、法国和德国一致认为，当前的（战斗）接触线是和平协议的起点 [周末更新]。

- G20峰会声明：注意到与关键矿物相关的益处尚未得到充分实现，尤其是在发展中国家 [周末更新]。

截至01:20 ET的水平

- 日经指数闭市，ASX 200上涨1.3%；恒生上涨1.7%；上海综合指数下跌0.2%；Kospi上涨0.5%。

- 标普500指数期货上涨0.5%；纳斯达克100指数上涨0.6%；DAX上涨0.9%；富时100上涨0.6%。

- 欧元1.1502-1.115.29；日元156.39-156.80；澳元0.6449-0.6466；新西兰元0.5603--5615。

- 黄金下跌1.0%，报4077美元/盎司；比特币上涨1.5%，报87880美元；原油上涨0.4%，报58.05美元/桶；铜下跌0.3%，报5.0835美元/磅。