欧盟-美国贸易协议：限制损害的成功

特朗普总统和冯德莱恩昨天从苏格兰宣布，达成了一项贸易协议。这是一个好协议吗？政治评论员和许多社论人士大多表示不，这是一项糟糕的协议。而股市的反应则显示是好的。我们的看法是：这项协议在现实可达成的范围内偏向较好的那一端。重要的是，它消除了世界上最大的贸易关系中贸易战升级的风险，并为大西洋两岸的公司创造了一个更可预测的操作环境。

评论人士一直在谈论投降甚至彻底失败。这是对形势的误读。欧盟谈判达成的协议提供了比迄今为止与美国存在贸易顺差的国家所达成协议更好的条件（见框框）。它在一定程度上限制了经济损害，而不是让其扩大。而且，协议并没有让步于任何可以通过持续的国内政策改善来缓解的事项。考虑到欧盟对美国安全保护伞持续的关键依赖所造成的不平衡，这没有什么好道歉的。

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这并不是一场经典的贸易谈判，参与方通过降低贸易壁垒以寻求相互之间的贸易扩展，尽管欧盟委员会最初是这样设想的。这是一场抵制监管强迫和限制经济损害的行动，在这种情况下，美国做出了单边且主权的政策决定，将国内税收收入替换为进口税。

我们不能忘记，特朗普总统在谈判开始时就提出欧盟的增值税是一种需要取消和大幅减少的关税，并且其科技法规和数字服务税也是不可接受的。许多欧盟的植物卫生和其他安全法规也被视为强有力的非关税壁垒。欧盟在这些领域坚持立场，没有做出让步。

至于经济损害，大多数关于美国关税影响的经济模型明确表示：1) 最大的负面影响，特别是在短期内，来自不确定性；2) 若发生报复，双方的GDP增长会受到更大的不利影响。陷入长期僵局将对欧盟经济造成三重伤害：

- 延长不确定性，

- 在谈判继续期间，导致关税水平进一步提高，使欧洲在对美出口者中处于劣势，即可能丧失在可能缩减的市场份额；

- 提高欧盟从美国进口的商品和服务的成本，如果出现僵局，将对其征收关税，从而可能增强欧洲央行决策委员会中鹰派的立场，而不是让其采取更支持的立场。

尽管这不是一场经典的“降低壁垒”的贸易谈判，但欧盟仍然在许多重要领域达成了“零对零”的关税减免（实际上飞机和零部件是美欧之间交易最频繁的商品之一）。迄今为止，没有其他贸易协议包含如此规模的类似条款。

达成协议使所有欧盟经济主体能够安全地继续前行，知道一场可能扩展到服务的更广泛的贸易战已被避免。这也使欧盟政策制定者能够全面重新聚焦于国内（无论是国家层面还是欧盟内部）的改革议程，这对欧盟的中长期增长将更为重要。

与年初的关税水平相比，该协议无疑仍然是一个负面冲击（有效关税率大约提高了10倍），但由于出口到美国占欧盟GDP的比例不到3%，因此这将是一个可管理的冲击。重要的是，15%的行业关税上限保护了少数那些受到特定“232条款”关税影响的经济体，这对其影响将非常显著（见图表）。而且，它加速了欧盟与新对手谈判贸易协议的努力，这将在中长期有利于欧盟的经济。