美国贸易政策进入不确定和未知的领域

亚洲市场更新：美国贸易政策进入不确定和未知的领域，特朗普政府通过不同方式威胁征收15%的关税，而不是最低10%，以响应美国国际贸易法庭的裁决；预计在纽约时报收盘后将有美日贸易公告；关注美国4月核心个人消费支出。

总体趋势

- 正如高盛昨晚准确预测的那样，特朗普的关税被纽约国际贸易法庭裁定为“非法”，作为回应，特朗普政府表示将考虑推出另一个贸易武器，宣布在《贸易法》条款下实施“临时”关税措施，允许150天内征收高达15%的关税。

- 该临时措施将利用第122条（19 U.S.C. § 2132，国际支付），在第301/232条关税逐国实施的同时，征收150天的15%关税。CRS指出，第122条不需要任何机构的调查，没有150天以外的时限，而且从未被使用过。

- 实际上这将意味着美国对所有贸易伙伴施加的当前10%的最低关税将增加5%，这可能使美国在与其他国家谈判时在10%的水平上获得更大的杠杆。

- 对于以上新闻没有重大股票反应（与昨日国际贸易法庭裁决不同），聪明的钱昨日追随高盛的脚步？亚洲股市昨日抹去了大部分涨幅。美元/日元进一步回落。

- 预期在周五纽约时报收盘后（约下午5点）美日双方会有某种贸易公告，日本贸易代表赤泽表示他可能会在“美国时间”5月30日与财政部长贝森特会面。

- 日本的“数据泄露”对潜在的日本央行升息和较高的通货膨胀略显看涨，零售销售同比和东京消费者物价指数都略高于预期。工业生产也高于预期，而失业率保持稳定。

- 一家主要新闻通讯社意外地宣布看到一项“永久性”以色列-哈马斯停火计划， reportedly 由美国总统特朗普“保障”。石油和股市对此消息未作反应，因为没有附上时间表。

- 日本经济产业省正在成立一个小组，建议企业优先投资而非股票回购。这可能会抑制日本企业在过去两年中大幅增加的回购活动（通常是受到外资激进投资者的压力而进行的）。

- 美国股指期货在亚洲交易中下跌0.2%。

- 5月30日（周五晚上美国4月核心个人消费支出）。

- 5月26日（美国阵亡将士纪念日）。

- 5月29日（印尼）- 5月30日（印尼、台湾）。

新闻/经济数据

- ASX 200开盘下跌0.1%，报8405点。

- 澳大利亚4月零售销售环比：-0.1% 对 0.3%的预期 [自2024年12月以来的下降]。

- 澳大利亚4月建筑许可环比：-5.7% 对 3.0%的预期。

- 澳大利亚4月私营部门信贷环比：0.7% 对 0.5%的预期；同比：6.7% 对 6.5%之前。

- 澳大利亚出售8亿澳元，发行4.25%2026年3月的债券，平均收益率：4.3306% 对 4.4074%之前，投标覆盖率2.58倍 对 3.37倍之前。

- 新西兰4月建筑许可环比：-15.6% 对 9.6%之前。

- 新西兰5月ANZ消费者信心：92.9对98.3之前。

- 新西兰央行助理行长Silk：重申对美国贸易政策存在“巨大的”不确定性，无法对“每一个波折”做出反应。

- 恒生指数开盘下跌1.0%，报23339点；上证综合指数开盘下跌0.1%，报3358点。

- （美国）新华社：加州港口面临“经济毁灭”，因为关税“削弱”与亚太地区的贸易；援引长滩港首席执行官马里奥·科尔德罗的评论。

- 中国证券时报：据称中国可能扩大PSL以支持贸易（承诺补充贷款设施）。

- 据称中国将在今年陆家嘴论坛上宣布财政策略 - 媒体报道。

- 中国财政部（MOF）：强调关注金融风险防范【隔夜更新】。

- 中国国防部发言人：军方对与美国的沟通持开放态度【隔夜更新】。

- 中国外交部：美国推动撤销中国学生签证的举措是不可理喻的；我们已向美国提出投诉【隔夜更新】。

- 中国央行设定人民币参考汇率：7.1848 对 7.1907之前。

- 中国央行公开市场操作（OMO）：通过7天反向回购注入2910亿人民币；净注入1490亿人民币 对 1120亿人民币之前。

- 日经225开盘下跌1.3%，报37919点。

- 日本4月零售销售环比：0.5% 对 0.5%的预期；同比：3.3% 对 3.0%的预期。

- 日本4月初步工业生产环比：-0.9% 对 -1.4%的预期；同比：0.7% 对 0.1%的预期。

- 日本5月东京消费物价指数同比：3.4% 对 3.4%的预期；CPI（不包括生鲜食品）同比：3.6% 对 3.5%的预期（自2023年1月以来的最高）；CPI（不包括生鲜食品/能源）同比：3.3% 对 3.2%的预期（自2024年1月以来的最快年化速度）。

- 日本4月失业率：2.5% 对 2.5%的预期。

- 日本4月年化住房开工：626K 对 700K；同比：-26.6% 对 -18.1%的预期（自2009年10月以来最低的住房开工）。

- 日本央行行长植田：我们注意到企业在定价和工资设定方面的激进行为持续 - 议会证词。

- 日本经济复苏大臣兼首席贸易谈判代表赤泽：确认将与美国财政部长贝森特会面，进行美日关税谈判 - 财经媒体。

- 日本经济产业省的小组呼吁优先投资而非股票回购 - 日本媒体。

- 丰田汽车7203.JP：计划在6月至8月期间全球产量提高到250万辆，同比增加10% - 日本媒体。

- 日本首相石破：在与特朗普的通话中交换了关于关税问题的看法；日本政府发起了这通电话；相信与特朗普有了更深入的理解【隔夜更新】。

- 日本农业大臣小泉确认，日本将部分恢复对中国的海鲜出口；旨在寻求完全解除海鲜禁令 - 财经媒体。

- 日本和中国表示正在合作恢复日本海鲜对中国的出口 - 日本媒体【隔夜更新】。

- 日本发行4.5万亿日元， vs. 4.5万亿日元的3个月债券指引；平均收益率：0.4083% 对 0.3818%之前；投标覆盖率：2.76倍 对 3.31倍之前。

- 韩国综指开盘下跌0.3%，报2713点。

- 韩国4月工业生产环比：-0.9% 对 +0.5%的预期；同比：4.9% 对 4.0%的预期。

- 韩国财政部将监测银行（BOK）昨日降息对住房市场的影响 - 财经媒体。

- （印度）印度贸易部长阿格拉瓦尔：多个国家希望与印度达成自由贸易协定（FTA）；正在与美国、新西兰和海湾国家进行谈判。

- 台湾中央银行（CBC）发布年度金融稳定报告；人寿保险公司面临更高的市场风险【隔夜更新】。

- *(美国) 特朗普政府据称考虑根据《贸易法》条款实施“临时”关税；允许在150天内征收高达15%的关税 - WSJ。

- （美国）白宫幕僚长苏西·威尔斯据称告知助手，黑客已获得她的手机联系人信息 - WSJ。

- （美国）特朗普总统谈美国国际贸易法庭；法院出人意料地对美国的迫切需求关税作出不利裁决，但幸运的是，美国联邦巡回法院的全体11位法官小组刚刚暂停了该命令。

- 美国报道拒绝在6月2日前发布太阳能关税裁决 - 美国国际贸易委员会评论。

- （美国）美联储的卡什卡里（非投票者）：关税可能会推高通货膨胀 - 财经媒体，在东京的活动中发言。

- （美国）美联储的洛根（非投票者）：如果风险平衡发生变化，美联储准备好应对；货币政策处于“良好状态”。

- 美国商务部长卢特尼克：各国希望与美国达成协议；贸易政策在向前发展 - 福克斯新闻采访。

- *(美国) 上诉法庭在上诉中恢复特朗普的关税，暂时停止昨晚的美国国际贸易法庭裁决。

- （美国）白宫贸易顾问纳瓦罗：政府完全预期对关税的有利裁决；法院在昨日的裁决中告诉我们以不同的方式征收关税。

- （美国）红芬：房屋卖家的数量比买家的数量多出33.7%，而两年前的差距仅为6.5%，买家多于卖家；在追溯到2013年的记录中，从未有卖家数量或比例如此之多。

- （美国）白宫经济委员会主任哈塞特：法官对美国关税的裁决将被推翻；对关税裁决的上诉成功充满信心；三项贸易协议基本完成 - 福克斯商业频道。

- （加拿大）加拿大第一季度经常账户：-21亿美元 对 -32亿美元的预期。

- （美国）第一季度初步年化GDP环比：-0.2% 对 -0.3%的预期；个人消费：1.2% 对 1.7%的预期。

- （美国）第一季度初步GDP物价指数：3.7% 对 3.7%的预期；核心个人消费支出物价指数环比：3.4% 对 3.5%的预期。

- （美国）初请失业金人数：24万 对 23万的预测（高于所有预期）；持续失业金人数：191.9万 对 189.2万的预测（自2023年底以来最高）。

- （美国）4月待售房屋销售环比：-6.3% 对 -1.0%的预期；同比：-3.5% 对 2.7%的预期。

- （美国）每周EIA天然气库存：+101 BCF 对 +95 BCF到 +98 BCF的预期范围。

- （美国）美联储的古尔斯比（投票者）：如果通过协议或其他方式避免关税，则可能重新回到利率下降的情况。

- （墨西哥）墨西哥中央银行（Banxico）4月会议纪要：所有董事会成员表示存在高度的不确定性。

- （美国）财政部75亿美元的4周债券收益率为4.215% 对 4.220%之前，BTC 2.92倍 对 2.78倍之前；65亿美元的8周债券收益率为4.225% 对 4.235%之前，BTC 3.07倍 对 2.89倍之前。

- （美国）能源部原油库存：-280万 对 -50万的预测；汽油库存：-240万 对 -50万的预测；馏分油库存：-70万 对 +100万的预测。

- （美国）白宫新闻秘书利维特：特朗普总统告诉联邦储备主席鲍威尔，他在不降低利率方面犯了错误。

- *(以色列) 以色列-哈马斯永久停火协议据称由美国总统特朗普“保障”；在实施永久停火后将释放剩余的以色列人质；在实施停火协议后以色列的军事行动将停止[开始日期不确定] - 财经媒体报道，称已看到该计划。

- （英国）英格兰银行的泰勒：我看到由于全球局势，向下风险越来越大；贸易战将对经济增长产生负面影响 - 金融时报。

- （英国）5月份劳埃德商业信心指数：50 对 39之前。

- （南非）南非中央银行（SARB）按预期将利率下调25个基点至7.25%。

- （英国）英格兰银行行长贝利：通过降低关税有助于提高我们的金融市场开放性是有意义的；降低非关税壁垒是有意义的。

- （德国）德国据称考虑对大型科技公司征收10%的数字税 - 金融时报。

截至01:20 东部时间的水平

- 日经225指数下跌1.1%，ASX 200指数上涨0.1%，恒生指数下跌1.5%；上证综指下跌0.3%；综合股指下跌1.0%。

- 股市标普500期货下跌0.2%；纳斯达克100指数下跌0.2%；DAX指数持平；富时100指数上涨0.1%。

- 欧元 1.1343-113.90；日元 143.44-144.24；澳元 0.6423-0.6452；新西兰元 0.5960-0.5990。

- 黄金下跌0.9%，报3315美元/盎司；原油下跌0.3%，报60.74美元/桶；铜下跌0.3%，报4.6580美元/磅。