本周五个基本面: 快速变化的贸易战和FOMC会议纪要引人注目

贸易新闻将继续在意想不到的时候影响市场。FOMC会议纪要可能会让我们更多了解中央银行对通货膨胀和失业的担忧。增长、通货膨胀和消费者信心也将在五月的最后一周引发波动。

美国总统特朗普本周会达成协议还是加征关税？各种经济数据将与来自白宫的新闻竞争。

1) 与欧盟的贸易战暂时缓解，亚洲国家交易引关注

特朗普总统在周五通过威胁欧盟(EU)加征50%的关税来影响市场，表达了对老大陆的不满。在周末，他在与欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩通话后，将这些关税从6月1日推迟到7月9日。我们可以期待更多引人注目的新闻。

与此同时，美国正在与印度、日本及其他亚洲国家进行谈判，这些国家都希望与美国和中国保持良好的贸易关系。这是一场微妙的舞蹈。投资者更倾向于较低的关税和更自由的贸易。

除了各国，最高统帅还关注消费电子产品——建议对iPhone征收25%的关税，以及药品。

关税新闻可能在任何时刻出现并影响市场情绪。目前市场的本能是逢低买入，尤其是在特朗普对欧盟的突然转变之后。

2) FOMC会议纪要可能透露更受关注的美联储使命

星期三，18:00 GMT。美联储（Fed）更害怕什么，通货膨胀还是失业？该行5月初决定的会议纪要可能会提供一些线索。对价格上涨的担忧暗示更高的利率，而对失业的担忧则建议削减借贷成本。

我预计会听到鹰派的语调警告通货膨胀。为什么？

需要注意的是，会议纪要会在最后一刻进行修订，并考虑到市场的反应。自5月7日的会议以来，美国和中国同意大幅减少关税，降低了经济衰退的可能性。然而，大部分中国进口仍需缴纳30%的关税，这意味着更高的通货膨胀。

此外，会议纪要往往比美联储的声明更加鹰派，而后者通常更为平衡。

3) 美国GDP预计确认第一季度的收缩

星期四，12:30 GMT。由于提前征收关税，尽管消费强劲，国内生产总值(GDP)在第一季度出现了下滑，这就是首份GDP数据发布时的叙事。更新的估计预计将确认0.3%的收缩。

如果数据出人意料地升级为增长而非收缩，将提振市场情绪，而更深的下滑将对其造成打击。

消费者支出个人消费支出(PCE)成分将受到关注以查看是否有下调。此外，库存数据的变化也很重要，这些数据会影响增长的权重。

4) 核心个人消费支出可能下降，给降息带来希望

星期五，12:30 GMT。个人消费支出（PCE）报告是美联储偏好的通货膨胀指标，因为它更快地调整为消费者偏好。这使得它具有重要性，尽管它的发布时间较晚，在消费者价格指数（CPI）数据发布之后。

全球最强大的中央银行关注核心PCE，排除了易波动的能源和食品数据。核心PCE在3月份保持平稳，显示出下降的迹象。这次，有可能出现0.1%的环比增长，可能将4月份的同比增长推近美联储目标的2%。核心价格在3月份同比上涨了2.6%。

5) 修订后的消费者信心将进一步评估对关税的反应

星期五，14:00 GMT。美国人如何看待近期针对关税的发展？一方面，降低对中国进口的关税可能减少了焦虑，但这些关税仍然较高，可能已经带来了痛苦。

密歇根大学修订后的四月份消费者信心指数预计将确认最初的50.8分，这一得分偏低。除了头条数据，投资者还将关注通货膨胀构成部分，这些数据已大幅上升。首个发布显示出不断增长的担忧，将五年期通货膨胀预期推高至4.6%，一年期预期更是高达7.3%。

最后的思考

五月卖出，离场？本月最后一周在特朗普逆转关税后，以积极的市场情绪开始。尽管周一英美银行假日，仍出现强劲的价格波动，这意味着这一周可能会较为波动。