英国4月CPI大幅上升，以及M&S的3亿英镑网络攻击

英国4月的CPI大幅上升，甚至超过了预期。头条通胀率环比上涨了1.2%，年通胀率上升至3.5%，是自2024年1月以来的最高水平。核心通胀率从3月的3.4%跃升至3.8%，服务价格通胀也增加至5.4%。

家庭账单的大幅上涨是上个月价格增长的主要驱动因素，天然气和电力账单的上涨与去年相比有所增加，这意味着部分上涨压力源于能源价格上限的技术性因素。尽管汽油和服装价格有所下降，但这不足以使价格增长飙升至超过一年以来的最高水平。

英国再度显得与众不同

税率上升也推动了通胀，车辆消费税的上升被指责为价格上涨的原因之一，同时地方税的巨大增长也推高了CPI的服务组件。现在，英国再次看起来是通胀的异类，CPI水平超过了法国、德国和欧盟的平均水平。

更高的通胀会持续吗？

问题在于更高的通胀是暂时的波动，还是更持久的现象？服务价格通胀的急剧上升非常令人担忧，因为这往往是顽固的。此外，服务价格现在超过了英国央行（BOE）预期，仅预期服务价格会上涨到5%。这暗示着价格增长可能会抑制八月降息的希望，现在几个货币政策委员会（MPC）成员可能会在未来几个月投票反对降息，直到有迹象表明通胀回归可控水平。

服务价格通胀超过BOE对反弹的预期，是另一个表明价格可能不会如BOE所希望的那么快下跌的信号。尽管希望账单的增加是一次性的，但指数的其他部分可能需要时间来缓解。

市场反应

市场的反应立即而强烈：债券收益率上升，英镑上涨，GBP/USD现在已超过1.3450。这份报告支持英镑走强，因为市场正在消化降息的预期。目前，市场预计在今年剩余时间里，BOE将有1.6次降息，而对八月降息的预期已经回落至50%，低于周二的58%。

风险在于，因能源账单和税收增加而对消费者施加的额外压力可能会侵蚀消费，并可能在英国经济在第一季度强劲开局后对增长造成压力。就目前来看，英镑上涨，英国国债表现逊色于欧洲债券，而降息的预期正在缩减。

中东紧张局势未能影响市场趋势

中东的紧张局势正在推动今早商品市场的价格波动。布伦特原油上涨了1.5%，一度交易价格超过每桶66美元。以色列对伊朗的打击威胁造成了这一抬升，但这显然不是一种恐慌反应，周三黄金价格迄今仅上涨了22美元。

股市显示出对地缘政治紧张局势的韧性，亚洲股票普遍上涨，尽管日经指数下跌，而欧洲期货预计开盘会略微下跌。总体来看，风险资产本周对各种挑战，包括周一美国债券收益率上升、周二日本债券收益率飙升以及如今加剧的地缘政治紧张，都表现得很好。即使原油价格的上涨也显得乏力，布伦特原油价格低于早晨的高点66.60美元。

市场的平静归因于两个因素：波动性的下降和强劲的动能。Vix指数回到正常水平，并低于迄今为止的年度平均水平，而动能则是推动最近几周标准普尔500指数上涨的最大因素。这有助于股票从小的挫折中反弹，并暗示美国股市的复苏依然强劲。

M&S的3亿英镑网络攻击

最后，M&S今天早上发布了财报。有一些好消息：营收高于预期，主要得益于食品销售。然而，所有的目光都集中在最近网络攻击后的前瞻指引上。公司表示，对其在线销售的干扰将持续到七月，而此次攻击对公司营业利润的影响约为3亿英镑，这不包括公司可能从保险中获得的约1亿英镑的赔偿。公司重申其到2027-2028年节省5亿英镑成本的承诺。

总体而言，M&S将这些结果“摊牌”出来，并将所有坏消息摆在前面，这可能会让投资者感到安心。过去一个月，股价下跌了8%；不过，最近几天已经有所回升，上涨了5%。截至年初，股价下跌超过2%。投资者能否期待在今年下半年由于全面恢复线上业务而带来的销售复苏？如果是的话，这只股票可能会进一步延续近期的涨势。