英美贸易协议：我们目前所知道的情况

今天的大新闻不是英格兰银行的会议或昨晚联邦公开市场委员会会议的后果，而是英美贸易协议。随着我们在今天下午3点英国夏令时间的白宫新闻发布会临近，细节开始透露。

以下是目前了解到的细节：

特朗普总统表示这将是一个“全面”的贸易协议，这是自四月互征关税以来首次宣布的交易。这不会是一个全面的自由贸易协议，而可能在范围上是有限的。媒体报道10%的基准互征关税率将维持不变。尽管预计协议的范围狭窄，但可能会包括对UK汽车和钢铁出口到美国的25%关税的下降。制药、半导体和航空航天可能也会包含在新协议中。目前尚不清楚英国对美国的电影出口是否会减少周末宣布的100%关税。由于英国有庞大的电影制作产业，政府无疑会努力试图降低这一税率。重点将放在英国为降低关税向美国做出了哪些让步。政府明确表示在谈判过程中不愿意放弃动物福利和食品标准，尽管我们预计来自美国的农产品进口将包括在协议中，以及对前往英国的美国汽车降低关税。如果为了达成协议而放弃食品标准，预计会引发公众对政府的反对。

今天的宣布可能只是个开始，未来有望实现英美科技合作。

美国贸易关系中的一个象征性时刻

这个协议是有象征意义的，因为这是在上个月互征关税推迟之后首次宣布的协议。然而，我们并不认为英国的协议会成为其他地方的蓝图。英国协议经过数周的密集谈判，而英国与美国相比，和其他国家如中国和欧盟的外交关系更佳。此外，英国与美国之间的贸易大致相当，英国并没有像欧盟和中国那样与美国存在巨额贸易赤字。因此，很难判断这一协议对全球贸易关系意味着什么。

市场迄今的反应

市场对英国的消息反应积极。欧洲股票上涨，美国股市期货也在指向今天下午的高开。然而，欧洲股票在得知英美贸易协议将包括10%的基准互征关税后，从高位回落。FTSE 100表现不佳，因为它更受全球贸易的影响。然而，FTSE 250受益于这条贸易协议的消息，尽管它也从日内高点回落。这表明市场可能对这一协议的范围狭窄感到有些失望，但也表明，截至目前，市场尚未因10%的关税维持而感到恐慌。

英镑获得提振

英镑在周四的G10外汇市场表现最佳，GBP/USD在英格兰银行会议后跌破该水平后又回升至$1.33以上。EUR/GBP下跌0.3%，因为英国的贸易协议使人们聚焦于欧盟仍未与美国达成协议的事实，这进一步使达成协议变得更加困难。

对这项协议的具体条款将进行大量审查，以查看英国是否为与美国达成了良好的条款。如果协议较为宽松，那么这可能会带来希望，即美国在贸易谈判中表现积极，因为美国将在本周末与中国会谈。这可能提升整体市场情绪。如果这项协议被视为无效且太过有限，无法带来任何经济利益，那么我们预计风险情绪将会下滑。

黄金和美元的未来

黄金价格值得注意。周四开盘后下跌，但随着声明的临近而上涨。这表明市场对美国贸易关税的担忧依然存在。如果谈判没有导致关税率的实质性逆转，那么全球经济增长仍可能受到影响，这在周四的黄金价格中有所体现。英国协议被视为对对全球贸易关系敏感的市场的试金石。

我们还注意到，比特币正在重新接近$100,000，因为它与黄金之间保持着正相关关系。随着比特币和黄金价格的上涨，美元则保持疲软，这表明市场并不将英美贸易协议视为对美国关税担忧的终结。就像美联储一样，市场在周四采取了谨慎的态度。