华尔街因强劲的就业数据和美中贸易缓和而反弹

华尔街的反弹如何延续，强劲的就业数据推动市场乐观情绪

美国股市连续第二周上涨，强劲的经济数据和美中贸易紧张局势可能有所缓和提升了投资者信心，大家的目光现在都集中在即将到来的美联储决定上。

美国市场延续胜利轨迹

美国股市在周五反弹，锁定连续第二周的涨幅，受强劲经济数据和美中贸易紧张关系缓和的推动。

本周，美国科技100指数上涨了3.45%，而华尔街上涨了1207点，增幅为3%。标准普尔500指数本周上涨了2.11%，创下自2004年以来最长的连胜纪录——连续九天。

就业报告超出预期

周五发布的非农就业数据强劲，4月份非农就业人数增加了177,000，超过预期的135,000。失业率保持在4.2%，如果不是参与率从62.5%上升到62.6%，则会下降至4.0%。

强劲的劳动市场数据暂时缓解了对经济放缓的担忧，并增强了对美联储在政策调整上能够保持耐心的信心。至于今后是否会出现硬数据的明显恶化，或最近的降温和“框架协议”的潜在可能是否能防止硬数据跟随软数据下滑，则有待观察。

本周关注的关键事件

本周的关注将集中在美国和中国之间潜在的关税谈判，以及美联储的利率决定，具体内容如下。投资者还将密切关注包括福特、AMD、迪士尼和优步在内的公司的第一季度财报。最后，ISM服务业PMI预计将从50.8降至50.2，勉强维持在扩张区间。

美联储利率决定

5月8日，周四，澳东时间凌晨4:00

在3月中旬的最后一次FOMC会议上，美联储将联邦基金利率维持在4.25%-4.50%不变，理由是经济增长稳健、失业率低以及通胀略高。

美联储的预测（即点阵图）显示，成员们仍预计在2025年进行两次25个基点（bp）的降息。美联储的更新预测如预期地显示通胀和失业预期上升，同时降低了GDP预测，反映出关税增加的整体影响。

在“解放日”宣布的重大相互关税引发了对更高通胀和劳动力市场放缓的担忧，考验了美联储双重使命的两个方面。

因此，本周美联储预计将利率维持在4.25%-4.50%不变。预计会强调持续的经济不确定性，尤其是由于潜在关税影响，并需要保持耐心，等待更多数据。本次会议不提供经济预测摘要或“点阵图”更新。

在周五发布的强劲非农就业报告后，6月美联储降息的可能性从约55%降至约35%。7月会议完全预期会降息25个基点，到年底预期累计降息78个基点。

联邦基金利率图表

美国科技100技术分析

从4月7日的16,542低点到周五夜间的20,176高点的反弹，目前已经分为三个波浪（ABC）。这跟从22,222的历史高点到16,542低点的三波下跌后，透过艾略特波动（EW）视角来看，情况有些杂乱。

从EW角度来看，虽然尚无定论，我们将继续关注200日移动平均线，当前在21,777，美国科技100在周五夜间进行了测试。具体来看，虽然美国科技100仍然低于200日移动平均线（目前为21,177），但中期下行风险依然存在，包括重新测试4月16,542的低点。如果美国科技100成功突破200日移动平均线，将表明从22,222的历史高点到16,542的低点的下跌已结束，上涨趋势已恢复。

美国500技术分析

从4月7日的4835低点到周五夜间的5700高点的反弹，目前已经分为三个波浪（ABC）。这跟从6147的历史高点到4835低点的三波下跌后，透过艾略特波动的视角来看，情况同样有些杂乱。

从EW的角度来看，虽然仍在观望，我们将继续关注200日移动平均线，当前为5746，美国500在周五夜间略低于此值。

具体来看，虽然美国500仍然低于200日移动平均线（目前为5746），但中期下行风险依然存在，包括重新测试4月的4835低点。如果美国500成功突破200日移动平均线，将表明从6147的历史高点到4835低点的下跌已结束，上涨趋势已恢复。

来源：TradingView。上述数据截至2025年5月5日。过去的表现并不能可靠地预测未来的表现。本报告不包含，也不应视为包含任何金融产品建议或金融产品推荐。