今天对美国数据来说是个重要的日子

两年期和十年期的收益率都达到了三周以来的最低点。股市可能愿意相信一些贸易协议的谈话，但债市可不是那么容易被引导的。风险厌恶仍然是这个游戏的主题，传统上这会把资金投向美国资产和美元。但这次并不是。人们对美国的信心已经破裂。

今天对美国数据来说是个重要的日子。我们将收到来自会议委员会的四月份消费者信心指数、三月份的贸易数据以及三月份的JOLTS（工作职位空缺数是关注的关键数字）。稍后我们还将收到亚特兰大联邦储备银行对第一季度GDP的预测。

关于消费者情绪：周五的密歇根大学调查最终修正为52.2，四月份下跌了8%。调查主任指出：“虽然本月的恶化在中等收入家庭中特别强烈，但所有年龄、教育、收入和政治倾向的大部分人口的预期都恶化了。消费者感知到经济多个方面的风险，这在很大程度上是由于对贸易政策持续不确定性和潜在的通货膨胀复苏的担忧。”

我们在等待国会的预算，但我们已经知道情况十分严峻。昨天，财政部宣布它将在第二季度需要借款5140亿美元，比二月份预期的多出3910亿美元。目前尚不清楚这是否会改变明天的再融资计划，部分原因是我们还没有真正的关税收入。

不要忘了，周四是国际工人节，欧洲所有市场（包括伦敦）都将关闭。在印度也是假期。

路透社注意到，花旗银行的“意外指数”自2月中旬以来首次回升至正值（即“不那么糟糕”）。“该指数的反弹在很大程度上反映了由于与关税相关的不确定性，预测被大幅削减的情况，而不仅仅是活动本身的好转。但金融市场定价预期，因此，实际数字不再打压预期，这在一定程度上帮助平息了市场的紧张情绪，至少目前是这样。”

预测

我们得到了一些不太可靠的迹象，表明可能会有贸易协议，在这个消息的推动下，股市昨天发生了回升，但国债和美元却没有。假如今天出台更多的好消息且其可信度较高，周二的反转仍然是可能的。短期来看，美元可能会反弹。长期来看，它仍面临困境。

关于特朗普是撤回极端立场还是以其他什么更糟糕的方式反击，意见不一。他称民调者为“负面罪犯”（这是个毫无意义的说法），并呼吁调查投票干扰。在未来的一年多时间内并没有投票，因此这也是毫无意义并违反第一修正案对民意调查发布者言论自由权的侵犯。一些分析师因此预测可能会发生更糟糕的事情，但你永远无法预测这个家伙的行为，这本身就是最大的问题。

无论特朗普在积极方面做些什么，比如开始与中国进行谈判而不是撒谎，或者与印度达成协议，这都不足以洗刷美元的恶臭。

小贴士：汇丰银行的第一季度盈利表现良好，但警告称，贷款需求和信用质量可能会受到贸易战的更广泛影响。嗯。那么那些向依赖中国进口的小企业贷款的美国地方银行呢？

小贴士：根据路透社的报道，中国正在推动人民币成为东南亚贸易中的计价单位。它有一个名为中国银联的支付网络，使用二维码，已经被30多个国家广泛采用——“跨境人民币支付在三月份激增至历史最高水平”，并且“分析师表示，随着激进的关税动摇了对美元及其他美国资产的信心，市场对全球人民币的需求有所恢复。”

小贴士：特朗普总统任期结束还有1362天。扎克伯格显然并不打算让他的“快速行动与打破常规”适用于治理。

小贴士：“杂志封面”指标在多个地方被提及。其理论是，当主流媒体（如《经济学人》、《新闻周刊》等）开始关注时，情况往往已经结束。由于今天几乎所有东西都是深度负面的，这意味着现在是买入的时机。买入股票。买入债券。买入美元。

问题在于：一切还没有结束。我们还要经历超过1300天的无理特朗普统治。似乎没有什么会变得更糟。但是它是有可能的。我们只是无法预测。例如：特朗普允许俄罗斯进一步入侵并占领新领土以及其已占领的土地。