中东欧：3月通胀的快照估计

本周中东欧动态

好几个中东欧国家将发布3月的通胀快照估计。波兰和斯洛文尼亚将在周一公布3月的通胀数据，接下来克罗地亚和斯洛伐克将在周二发布（作为HICP欧元区发布的一部分）。捷克将是最后一个发布3月通胀率的国家。此外，波兰将召开利率决策会议。我们预计利率将保持稳定。除此之外，克罗地亚、塞尔维亚和匈牙利将公布2月的工业部门表现。另外，塞尔维亚还会发布2月的零售销售增长数据。塞尔维亚、匈牙利和斯洛文尼亚的2月份贸易数据将会公布，同时匈牙利和罗马尼亚将发布生产者价格。最后，塞尔维亚和斯洛文尼亚分别安排了标准普尔和惠誉的信用评级评估。在斯洛文尼亚，我们不期待有任何变化，而在塞尔维亚，评级展望可能会从稳定调整为负面。

本周中东欧动态

好几个中东欧国家将发布3月的通胀快照估计。波兰和斯洛文尼亚将在周一公布3月的通胀数据，接下来克罗地亚和斯洛伐克将在周二发布（作为HICP欧元区发布的一部分）。捷克将是最后一个发布3月通胀率的国家。此外，波兰将召开利率决策会议。我们预计利率将保持稳定。除此之外，克罗地亚、塞尔维亚和匈牙利将公布2月的工业部门表现。另外，塞尔维亚还会发布2月的零售销售增长数据。塞尔维亚、匈牙利和斯洛文尼亚的2月份贸易数据将会公布，同时匈牙利和罗马尼亚将发布生产者价格。最后，塞尔维亚和斯洛文尼亚分别安排了标准普尔和惠誉的信用评级评估。在斯洛文尼亚，我们不期待有任何变化，而在塞尔维亚，评级展望可能会从稳定调整为负面。

外汇市场动态

在这一周，我们看到了区域外汇市场的分化。捷克克朗和波兰兹罗提相对于欧元走强，而匈牙利福林则贬值超过1%。我们认为这种发展背后有地方因素，一方面更高的EURHUF水平是对国内基金最低持仓法规变动的回应，另一方面则是中央银行在利率决策之后表现出的鹰派基调。匈牙利中央银行将政策利率维持在6.5%不变，暗示到2025年利率保持稳定的情景是最有可能的。捷克中央银行也决定在高通胀风险背景下，将基准利率维持在3.75%不变。本周，波兰中央银行将在利率决策会议上召开，我们预计政策利率将稳定在5.75%。目前，政府官员格拉平斯基认为较高的通胀数字是暂停货币宽松的主要原因。