风险偏好在亚洲上升 – Hynix上涨8%，特朗普今天更为积极

亚洲市场更新：风险偏好在亚洲上升；Hynix上涨8%，特朗普今天更为积极；中国数据参差不齐；韩国央行明天可能加息；美国6月PPI今晚公布。

总体趋势和发展

- 韩国股票市场的双向波动仍在继续，但今天的情况较好，Kospi指数最高上涨8%，重新突破7000点。Hynix在首尔上涨至11%，收窄了公司ADR在美国交易中上涨27%带来的50%的溢价。甚至连韩国总统李明博“韩国股市相当不稳定”的评论都未能对韩国股市造成影响。从经济上看，韩国的进口价格由于原油价格下跌而以三年多以来最快的速度下降。日本的日经指数也上涨1.2%。

- 好消息传导到纳斯达克，亚洲交易时段上涨0.8%，现在回到了周五的收盘水平，扭转了周一中东事件引发的价格下跌。市场情绪受到Stripe和Advent International对PayPal提出530亿美元收购提议的刺激，尽管PayPal报告称尚未对此做出回应。ASML也超出预期，并大幅上调2026财年的收入展望。首席执行官表示，客户正在增加资本支出并加快计划。

- 市场受到意外疲软的美国6月CPI数据的提振，导致市场对美联储7月加息的预期从42%降至17%。

- 尽管美伊双方持续相互攻击，但特朗普今天传递了积极信号，继续向伊朗伸出橄榄枝，表示美国与一些伊朗代表的会谈仍在进行，同时不打击能源设施。值得注意的是，特朗普还表示，他决定用来自海湾国家对美国的贸易和投资交易来取代20%的美国“报销费”。

- 中国的数据发布情况复杂。第二季度GDP低于预期，尽管年初至今的增长保持在中国4.5%-5.0%的目标范围内，而工业生产则自3月份以来最快增长，重回5%以上，但电力生产和炼油运行等子项则较为疲软，统计局仍警告外部环境的不确定性。零售销售则是一个真正的惊喜，目前尚无当局的解释来说明何以出现自2月份以来最快的零售增长（+1.0%）。固定资产投资持续低迷，尤其在疫情期间达到了最差境地，6月份房地产投资更是更加惨淡，北京新房价格继续下滑。

- 在6月份意外偏软的美国CPI数据（核心CPI为0.0%）的情况下，美国主要银行（摩根大通、高盛、花旗、美国银行和富国银行）合计报告创纪录的第二季度利润，总额达到490亿美元，远超华尔街预期，这得益于强劲的投资银行费用（包括SpaceX的IPO）和健康的交易收入，在持续的地缘政治波动中表现突出。

- IBM在警告其第二季度业绩将低于预期后，单日遭遇创纪录的-25%跌幅，因为客户在预期价格上涨之前将支出从软件转向服务器、存储和内存。IBM的不幸反而让戴尔、惠普企业、联想等其他服务器基础设施供应商受益，因为美国企业加快建设自己的人工智能基础设施，而不是依赖美国前沿人工智能实验室的高额代币价格，特别是代币最大化和由于美国政府介入而导致的对顶级AI模型的获取产生疑问。随着市场认识到对硬件的强劲企业需求，英伟达股价创一个月来新高。- 科技公司的盈利也逐步引起关注，台积电的季度财报定于明天（7月16日）公布。

- 阿里云将智谱的GLM-5.2快模式价格下调20%，因为美中人工智能市场持续压缩顶级AI模型的利润率。此时，竞争对手大型语言模型开发者DeepSeek正准备明年在上海申请IPO。

- Coreweave意外地表示正在探索使用衍生品（可能是看跌期权及其他类型）作为对未来内存/存储芯片价格下跌的对冲。

- 在澳大利亚，力拓确认产量指导，必和必拓明天将发布季度采矿结果。

- 韩国央行（BOK）明天的利率决定市场预计25个基点加息的概率为89%，而债券市场调查显示高达66%的专业交易员预期收紧。这将是暂停三年半以来的第一次加息。6月份CPI也达到2.5年来的高点3.2%（远高于BOK的2%目标）。行长李银庶还表示，必须提高利率以应对不断上升的通胀压力、金融稳定风险以及房地产市场过热。就在昨天，韩国财政部将其GDP预期从2%上调至3%，受到强劲芯片出口的推动。

- 在财务大臣片山的跟进评论之后，日本收益率再次走软，旨在扩大日本国债的购买基础，基准10年期收益率首次回落至2.7%以下。

- 美国股指期货在亚洲交易时段上涨0.2%到0.7%。

展望未来（以亚洲为重点，使用亚洲时区）

- 7月15日 星期三：6月贸易平衡，欧盟5月工业生产，（周三晚，美国6月PPI，加拿大利率决定）。

- 7月16日 星期四：韩国利率决定，英国5月GDP和贸易平衡，（周四晚，美国6月零售销售预期）。

- 7月17日 星期五：马来西亚第二季度初步GDP和6月CPI，欧盟6月最终CPI，（周五晚，美国6月新屋开工，美国6月工业生产，美国7月密歇根大学初步消费者信心指数）。

本周亚洲假期

- 本周亚洲没有假期。

头条/经济数据

-(AU) ASX 200开盘上涨0.6%，报8864点。

-(NZ) 新西兰6月总卡消费环比：-1.2%，前值为2.2%。

-(NZ) 新西兰生物安全部长：新西兰确认发现H5鸟流感。

-(CN) 上海综合指数开盘下跌0.1%，报3963点；（HK）恒生指数开盘上涨0.9%，报24551点。

-(CN) 中国第二季度GDP环比：0.9% 对0.9%预期；同比：4.3% 对4.5%预期[自2022年第四季度以来最慢的年化增长]。

-(CN) 中国6月零售销售同比：1.0% 对-0.1%预期[自2月份以来最快的增长]。

-(CN) 中国6月工业生产同比：5.3% 对4.6%预期[自3月份以来最快的增长]。

-(CN) 中国6月截至目前固定资产投资同比：-5.7% 对-5.0%预期[自2020年以来最大的收缩]。

-(CN) 中国6月新房价格环比：-0.2%，前值为-0.2%。

-(CN) 中国6月调查失业率：5.0% 对5.1%预期。

-(CN) 中国6月至今房地产投资同比：-18.0% 对-16.8%预期。

-(CN) 中国国家统计局[中国统计局]：指出上半年的经济运行仍在合理范围内，但（仍然）存在许多外部不确定因素 - 在6月份“数据发布”后的评论。

-(CN) 中国以2.2529%发行30年期超长期特别债券，前值为2.2723%。

-(CN) 跟进：尽管多元化趋势，中国增加了美国国债的持有量[引用5月份的美国TIC流动数据]，4月份触及18年来的最低点后持有量回升 - SCMP。

-(CN) 中国运营的矿山警告巴基斯坦铜项目因“叛乱”面临冻结 - FT。

-(HK) 香港的审计监管机构表示将针对“闲置公司”展开行动，加强监管；旨在提升能力 - 媒体。

-(HK) 9988.HK 阿里云将智谱的GLM-5.2快模式价格下调20%。

-(CN) 中国央行将人民币中间价设定为6.7910，前值为6.7990（自2023年2月10日以来最强，并提高了人民币定价，自四月份以来以来美元下跌）。

-(CN) 中国人民银行公开市场操作（OMO）：在7天逆回购中出售4270亿元，净注入4120亿元，前值为2270亿元。

-(JP) 日经225指数开盘上涨0.5%，报68047点。

-(JP) 日本5月份核心机械订单环比：-12.4% 对-4.2%预期；同比：-1.9% 对+12.3%预期。

-(JP) 日本5月份第三产业指数环比：1.1% 对0.4%预期。

-(JP) 关于日本央行，十年前的某些记录已被公布 - 美国金融媒体。

-(JP) 日本小组放弃就减税达成共识，因此将发布意见的中期总结；指出反对方继续反对 - 美国金融媒体。

-(JP) 日本金融服务局据报将对地方银行进行利率风险调查 - 日经。

-(JP) 日本副内阁秘书长尾崎：不对中东对日本经济的影响发表评论。

-(JP) 日本5月份第三产业指数环比：1.1% 对0.4%预期。

-(JP) 日本据报考虑解除对美国土豆进口的禁令 - 日经。

-(JP) 东京据说正在考虑设立纽约大学校园 - 日本媒体。

-(JP) 日本央行就1~3年期；3~5年期；大于25年期的国债进行直接购买操作；（与2026年第二季度计划数量一致）。

-(JP) 日本央行（BOJ）与今日的直接债券购买操作相关的结果。

-(KR) Kospi开盘上涨3.3%，报7082点。

-(KR) 韩国总统李明博：韩国股市相当不稳定；韩国股市需要时间才能稳定 - 政府简报。

-(KR) 跟进：韩国总统李明博敦促韩国交易所迅速制定ETF保护措施。

-(KR) 韩国财政部长：计划在明年年初准备境外韩元交易的相关措施和系统。

-(KR) 韩国财政首席：努力将下半年的CPI控制在3%以下 - 向韩国总统李明博的简报。

-(KR) 韩国金融委员会：韩国的资金正在向生产性金融转变[远离]房地产 - 声明。

-(KR) 韩国6月失业率：2.7% 对2.8%预期。

-(KR) 韩国据报将2027年最低工资定为每小时10700韩元，比去年增长3.7% - 韩国媒体。

-(KR) 韩国6月出口价格指数环比：0.0% 对0.3%前值；同比：48.9% 对46.9%前值。

-(KR) 韩国5月份M2货币供应环比：0.8% 对0.6%前值。

-(KR) 005380.KR 跟进：与POSCO共同领导“我的钢铁全球”财团，开发用于电动汽车电机的下一代电工钢 - 韩国媒体。

-(KR) 韩国的FuriosaAI据说正在以超过20亿美元的估值筹集超过5亿美元 - Theinformation。

-(KR) 韩国政府正寻求将外籍赌场的资金贡献上限从10%提高到15% - 当地媒体。

-(KR) 韩国交易所激活副机制，因Kospi期货上涨5%，程序交易暂停5分钟；随着Kosdaq 150期货上涨6%，程序交易也暂停5分钟。

-(MY) 马来西亚副财政部长阿米尔：政府仍致力于加强财政可持续性 - 议会发言。

-(MY) 马来西亚副能源部长：将优先加强和扩大现有可再生能源的利用 - 议会发言。

-(TH) 泰国计划提高数据中心的电价收费。

-(ID) 印尼5月外债：4444亿美元，对前值4398亿美元。

-(PH) 菲律宾5月海外汇款：27亿美元，对前值27亿美元；同比：2.0% 对2.0%前值。

-(IN) 宜家计划到本世纪末在印度开设25家门店，投资1100亿印度卢比到2030年 - 印度媒体。

-(US) 6月CPI环比：-0.4% 对-0.1%预期；同比：3.5% 对3.8%预期；核心CPI环比：0.0% 对0.2%预期；同比：2.6% 对2.8%预期[美国市场收盘时]。

-(US) 美国联邦储备主席沃什：在今天的CPI报告后并不认为“状况良好”；希望看到更广泛的经济增长；希望通胀的上升能够更有限；美联储有工具来提供价格稳定 - 问答环节[美国市场收盘时]。

-(US) PYPL*据说在7月初收到了来自Stripe和Advent International的超过530亿美元的联合报价，报价为每股60.50美元 - 财务媒体援引消息源。

-(US) 联邦储备主席沃什向国会（众议院）作证，未就利率前景发表评论；美联储对持续高企的通胀没有宽容 - [美国市场收盘时]。

-(US) 美国参议员发布特朗普和已故参议员林赛·格雷厄姆协商的更新版俄罗斯制裁法案文本 - 媒体[美国市场收盘时]。

-(US) 美联储的古尔斯比（非投票者）：6月CPI数据令人惊讶地温和；如果有几个月这样的表现会好得多 - [美国市场收盘时]。

-(US) 6月实际平均时薪同比：+0.3% 对-0.8%前值[美国市场收盘时]。

-(US) 亚特兰大6月粘性CPI（1个月年化）为0.8% 对2.9%环比；核心粘性CPI（1个月年化）为0.7% 对2.9%环比[美国市场收盘时]。

-(US) 能源部指示PJM调度指定单位以“确保电网安全” - 财务媒体。

-(US) 评级机构Fitch记录美国首个CLO 2.0票据违约事件，涉及投资者行动 - 媒体。

-(US) 美国CMS建议进行变革性医疗保险改革，以扩大可问责护理，现代化医生付款，并从医疗治疗转向健康护理。

-(US) 美国众议院投票通过将夏令时确立为永久性，并将法案送交参议院。

-(US) 每周API原油库存：-60万桶，对前值-40万桶。

-(US) CRWV*据说正在探索使用衍生品作为对未来内存、存储芯片价格下跌的对冲 - 美国财经媒体援引消息源。

-(US) IBM*报初步第二季度业绩为2.93美元，对3.02美元预期，收入172亿美元，对179亿美元预期；表示z17的表现低于预期；在6月最后几周，看到客户将其季度资本支出转向服务器、存储和内存购买，以确保因供给受限的基础设施，提前应对预计价格上升 - 投资者信函[美国市场收盘时]。

-(CA) 加拿大央行（BOC）据报因工人抗议取消周三的媒体封闭。

-(MX) 墨西哥6月名义工资同比：7.2% 对7.9%前值[美国市场收盘时]。

-(MX) 墨西哥6月ANTAD同店销售同比：-1.6% 对+0.8%前值。

-(BR) 巴西官员：今天早些时候与USTR格雷尔讨论贸易。

-(EU) 欧盟据报本周提议放宽银行资本要求 - FT[欧洲市场收盘时]。

-(PL) 波兰中央银行的扎尔杰基表示：下一步加息的可能性大于降息；今年不会支持降息[欧洲市场收盘时]。

-(UR) 乌克兰将用欧盟的国防贷款购买中国无人机零部件 - FT。

-(IR) 特朗普总统：下周我们将袭击伊朗的电厂和桥梁；轰炸将持续，直到他说另作安排；相信目标已经达成；如果伊朗愿意回到谈判桌上，就会停止轰炸，但现在他不想谈判 - 预录的福克斯新闻采访。

-(US) 特朗普总统：决定用各海湾国家将投资和贸易交易带入美国，来取代20%的美国报销费 - Truth Social[美国市场收盘时]。

-(IR) 美国能源部长赖特：我们必须确保石油能够流出海湾；重申在霍尔木兹海峡征收的20%费用已不再考虑。

-(IR) 伊朗战争成本可能高达1000亿美元 - NBC。

-(IR) 伊朗革命卫队：霍尔木兹海峡将在“美国的恶行结束之前”保持关闭；“化为灰烬并摧毁”位于科威特米纳·阿卜杜拉的美国军事后勤和支持中心；摧毁了位于巴林的美国第五舰队指挥部、燃料和设备设施。

-(IR) 跟进：特朗普总统周二（7月14日，2026年）召开特别情况小组会议，讨论伊朗的攻击；白宫拒绝评论 - Axios。

-(IR) 中央司令部：对伊朗实施更多打击 - 在X平台发布。

-(IR) 中央司令部司令：伊朗故意通过攻击七艘商船在该地区针对平民。

-(IR) 伊朗的Mehr：在霍尔木兹的东部和塞里克海域听到爆炸声。

-(IR) 伊朗的IRIB：美国的袭击在周三早上打击了伊朗的一个小麦储存筒仓。

-(IR) 科威特的消防部队：在遭到伊朗攻击后，一个地点的火势得以控制，未报告伤亡 - 科威特国家通讯社。

-(IR) 巴林内务部：警报已被发出。

-(IR) 约旦军队：空防拦截并击落三枚从伊朗进入约旦领空的弹道导弹。

-(IL) 以色列总理内塔尼亚胡：伊朗的任何新攻击都将引发更强烈的反应[欧洲市场收盘时]。

-(IQ) 美国国务院官员：美国支持伊拉克和叙利亚增加互联互通，建立未来贸易和繁荣路线。

截至01:20 ET的市场表现

日经225指数上涨1.1%；ASX 200上涨0.3%；恒生指数上涨1.3%；上海综合指数下跌0.1%；Kospi指数上涨6.3%。

股市S&P500期货上涨0.2%；纳斯达克100上升0.7%；DAX下跌0.3%；富时100下跌0.3%。

欧元1.1443-1.1418；日元162.27-161.97；澳元0.6993-0.6970；新西兰元0.5826-0.5806。

黄金下跌0.7%，报4027美元/盎司；比特币上涨3.2%，报64730美元；WTI原油上涨0.6%，报79.81美元/桶；铜上涨0.1%，报6.3700美元/磅。